Η Warner Bros Discovery φαίνεται έτοιμη να απορρίψει τη βελτιωμένη εχθρική προσφορά ύψους 108,4 δισ. δολαρίων που υπέβαλε η Paramount Skydance, παρά την προσωπική εγγύηση χρηματοδότησης που πρόσφερε ο δισεκατομμυριούχος Λάρι Έλισον. Σύμφωνα με πληροφορίες του CNBC, το διοικητικό συμβούλιο της Warner Bros διατηρεί σοβαρές επιφυλάξεις για τη βιωσιμότητα και την εκτέλεση της πρότασης.
Οι δύο πλευρές δεν προχώρησαν σε επίσημα σχόλια, ωστόσο η στάση της Warner Bros αφήνει ανοιχτό το δρόμο για να συνεχιστούν οι διαπραγματεύσεις με τη Netflix, στο πλαίσιο ενός εναλλακτικού σχεδίου συγχώνευσης σε μετρητά και μετοχές. Αν και η συμφωνία με τη Netflix αποτιμά τη Warner Bros χαμηλότερα –περίπου στα 82,7 δισ. δολάρια– αναλυτές τη χαρακτηρίζουν «καθαρότερη» χρηματοδοτικά και με μικρότερο ρίσκο υλοποίησης.
Γιατί δεν πείθει η πρόταση της Paramount
Η Paramount προσπάθησε να καταστήσει πιο ελκυστική την προσφορά της:
-
αύξησε τη ρήτρα αποζημίωσης σε περίπτωση αποτυχίας λόγω ρυθμιστικών εμποδίων,
-
παρέτεινε την προθεσμία της δημόσιας πρότασης,
-
διατήρησε την τιμή των 30 δολαρίων ανά μετοχή σε μετρητά,
-
και επικαλέστηκε την προσωπική εμπλοκή του Λάρι Έλισον ως εγγύηση επάρκειας χρηματοδότησης.
Παρά ταύτα, το διοικητικό συμβούλιο της Warner Bros έχει ήδη καλέσει τους μετόχους να απορρίψουν την πρόταση, επισημαίνοντας αβεβαιότητες γύρω από τη χρηματοδότηση και την απουσία πλήρους εγγύησης από την οικογένεια Έλισον.
Το ρίσκο της Netflix συμφωνίας
Η επιλογή της Warner Bros να επιμείνει στο σενάριο συγχώνευσης με τη Netflix δεν είναι χωρίς κόστος. Σε περίπτωση υπαναχώρησης από τη συμφωνία, η εταιρεία θα βρεθεί αντιμέτωπη με ρήτρα διάλυσης ύψους 2,8 δισ. δολαρίων, στοιχείο που αυξάνει την πίεση για γρήγορες και προσεκτικές αποφάσεις.
Ρυθμιστικές και πολιτικές αντιδράσεις
Η Paramount επιμένει ότι ένα σχήμα Paramount–Warner Bros θα ήταν λιγότερο ευάλωτο σε ρυθμιστικά εμπόδια και θα δημιουργούσε έναν όμιλο μεγαλύτερο ακόμη και από την Disney. Ωστόσο, βουλευτές και από τα δύο κόμματα στις ΗΠΑ έχουν εκφράσει έντονες ανησυχίες για περαιτέρω συγκέντρωση ισχύος στη βιομηχανία των μέσων ενημέρωσης, ενώ και ο πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ έχει προαναγγείλει δημόσια τοποθέτηση για το ενδεχόμενο εξαγοράς.
Το επόμενο διάστημα αναμένεται κρίσιμο για το μέλλον της Warner Bros Discovery, καθώς καλείται να επιλέξει μεταξύ μιας επιθετικής αλλά αμφίβολης πρότασης εξαγοράς και μιας στρατηγικής συγχώνευσης με τη Netflix που, αν και φθηνότερη, θεωρείται πιο σταθερή και προβλέψιμη.
